環(huán)保法將在明年進行最后的全面修改，各項強化環(huán)境保護的產(chǎn)業(yè)、金融政策將陸續(xù)發(fā)酵，環(huán)境稅也在醞釀中，環(huán)保政策強度將持續(xù)保持高壓。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認為，政策的強力驅動將給環(huán)保行業(yè)帶來良好發(fā)展機遇，行業(yè)并購或高潮迭起，大公司做大做強、區(qū)域性公司向全國擴張、水務公司向固廢領域延伸將是并購的三大主線。

    行業(yè)或現(xiàn)并購潮

    12月24日，剛由南海發(fā)展更名而來的瀚藍環(huán)境發(fā)布收購香港創(chuàng)冠的細節(jié)，以股票+現(xiàn)金方式購買創(chuàng)冠10個垃圾焚燒項目100%股權，收購金額18.5億元。如果此次收購能獲得證監(jiān)會批準，瀚藍環(huán)境將從偏安廣東一隅的地方水務公司，一躍成為國內(nèi)前十的固廢處理公司。

    此前一天，另一家A股上市公司天瑞儀器在停牌半年后，公布“蛇吞象”收購，公司擬通過股票+現(xiàn)金方式，收購營收3倍于自己的宇星科技，交易對價14.79億元。如果此次并購能順利獲批，天瑞儀器將成為A股最大的環(huán)境監(jiān)測公司。

    中金公司研報顯示，2012年涉及環(huán)保領域的并購項目不足20例，2013年已超過80例。瀚藍環(huán)境進軍全國，天瑞儀器全面進入環(huán)境監(jiān)測，臨近年底公告出的兩個環(huán)保領域并購大單，不僅是2013年環(huán)保并購的收官，更是2014年環(huán)保并購的開始。

    業(yè)內(nèi)人士認為，優(yōu)勢環(huán)保企業(yè)憑借資金優(yōu)勢及平臺優(yōu)勢，采取橫向并購擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，或縱向拓展實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，收購后業(yè)績估值將實現(xiàn)“雙升”。被并購方由于融資渠道受限，發(fā)展遇到瓶頸，在高行業(yè)景氣度時退出可獲得不錯收益。基于這一邏輯，2014年環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購將一浪高過一浪。

    “上半年政策對二級市場影響很大，但下半年反應平平，就是因為政策邊際效益遞減！”一位環(huán)保行業(yè)研究員認為，基于政策效應遞減、訂單支撐的業(yè)績增長已被股價提前反映的判斷，2014年環(huán)保板塊更上層樓的推動力將來自于并購，有并購潛力的公司將成為2014年環(huán)保板塊結構性行情的主角。

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